آموزش حساب پم در فارکس: از نحوه کار تا انتخاب مدیر حساب

برای بسیاری از افراد، امکان کسب سود از بازاری مثل فارکس مثل یک رویاست؛ اما وقتی سراغ چارت‌های قیمت، اندیکاتورها و یادگیری ترید برویم، می‌بینیم که این کسب سود چندان کار راحت و تضمین‌شده‌ای نیست. همچنین همه افراد وقت و توانایی یادگیری فعالیت حرفه‌ای در بازار را ندارند. این‌جاست که حساب PAMM به کمک ما می‌آید. در این نوع حساب، شما سرمایه خود را در اختیار مدیر سرمایه (Money Manager) قرار می‌دهید و سود و زیان شما، به عملکرد مدیر سرمایه بستگی دارد.

با اینکه حساب پم در نگاه اول گزینه بی‌‍دردسر و ساده‌ای به نظر می‌رسد، اما باید بدانیم که این حساب نیز ریسک‌های خاص خود را دارد و سود آن تضمین‌شده نیست. اگر به شناخت بهتر حساب PAMM علاقه دارید و می‌خواهید بیشتر با این حساب آشنا شوید، در ادامه این مقاله با ما همراه باشید تا به آموزش حساب پم بپردازیم.

حساب پم چیست و  تفاوت آن با حساب معمولی

عبارت PAMM، مخفف Percentage Allocation Management Module یا Percentage Allocation Money Management است. حساب PAMM، نوعی حساب در فارکس است که در آن، چندین سرمایه‌گذار سرمایه خود را وارد یک حساب مشترک می‌کنند (که به آن Pool کردن سرمایه نیز می‌گویند). حسابی که سرمایه مشترک در آن قرار دارد نیز توسط یک تریدر حرفه‌ای که با نام مدیر سرمایه شناخته می‌شود، مدیریت می‌شود.

در حساب معمولی، سرمایه توسط شما تأمین می‌شود، سود و زیان آن از طریق تریدهای شما به‌دست می‌آید و مسئولیت همه چیز با خود شماست. در حساب پم به‌جای اینکه هر فرد به صورت جداگانه ترید کند، سرمایه خود را در اختیار مدیر سرمایه می‌گذارد. مدیر سرمایه نیز با استفاده از سرمایه حساب، ترید می‌کند. مقدار سود و زیان ترید مدیر سرمایه به صورت درصدی و براساس مقدار سرمایه هر فرد، بین سرمایه‌گذاران تقسیم می‌شود.

اگر با بورس آشنایی داشته باشید، احتمالاً سازوکار این نوع حساب برای‌تان آشناست. در بورس نیز چنین فرآیندی را در صندوق سرمایه‌گذاری می‌بینیم. در مقاله بهترین صندوق‌های سرمایه‌گذاری، برخی از این صندوق‌ها را بررسی کرده‌ایم. برای درک بهتر حساب PAMM، باید نگاهی دقیق‌تر به نحوه کارکرد این حساب داشته باشیم.

حساب PAMM چگونه کار می‌کند؟

در حساب PAMM، سه بازیگر اصلی داریم:

• سرمایه‌گذار/سرمایه‌گذاران: فرد/افرادی که سرمایه حساب را تأمین می‌کنند.
• مدیر/مدیران سرمایه: فرد/افرادی که سرمایه حساب را برای ترید و مدیریت در اختیار می‌گیرند.
• بروکر فارکس: بستری که سرمایه در آن قرار دارد و ترید در آن انجام می‌شود.

تصور کنید فرد a، b و c به سرمایه‌گذاری در فارکس علاقه دارند، اما زمان یا دانش کافی برای ترید کردن را ندارند. حالا فرد d که یک تریدر حرفه‌ای است، وارد صحنه می‌شود و به a، b و c پیشنهاد می‌دهد که با سرمایه آن‌ها، ترید کند. این افراد سراغ یک بروکر فارکس می‌روند و یک حساب PAMM در بروکر افتتاح می‌کنند. در قرارداد حساب نیز جزئیاتی مانند درصد سهم هر فرد در سود و زیان مشخص می‌شود.

حالا فرد d که مدیر سرمایه حساب است، سرمایه سه فرد a و b و c را در اختیار دارد و می‌تواند با آن ترید کند؛ اما اختیار برداشت یا دستکاری جزئیات دیگر حساب مانند درصد سود و زیان را ندارد. در ازای ترید با سرمایه این افراد، فرد d که مدیر سرمایه است، درصد مشخصی سود دریافت می‌کند. در اینجا، باید اختیارات مدیر و جزئیات مالکیت در حساب PAMM را بدانیم.

مالکیت پول و حدود اختیار مدیر

اشاره کردیم که مدیر سرمایه، اختیار برداشت و تغییر درصد مشارکت سرمایه‌گذاران در سود و زیان را ندارد. چیزی که مدیر سرمایه اختیار آن را دارد، فقط دسترسی به سرمایه حساب برای ترید است. این جزئیات در حساب پم، در یک قرارداد LPOA خلاصه می‌شوند؛ در این قرارداد، مشخص شده که مدیر سرمایه، فقط اختیار خرید و فروش دارایی و معامله با سرمایه‌ای که سرمایه‌گذاران در اختیارش قرار داده‌اند را دارد.

در  مقابل، طبق این قرارداد، مالکیت کامل سرمایه در اختیار سرمایه‌گذاران است و تصمیماتی مانند برداشت و تقسیم درصد سود، توسط سرمایه‌گذاران انجام می‌شود. پس در حساب PAMM، مدیر سرمایه نمی‌تواند سرمایه حساب را برداشت کند یا جزئیات تقسیم سود حساب را تغییر دهد. در مقاله LPOA سایت Investopedia، بیشتر درباره این نوع قرارداد و جزئیات آن توضیح داده شده است.

محاسبه سود و زیان حساب پم با مثال

برای درک بهتر، بیایید به صورت عددی نیز حساب PAMM را بررسی کنیم. برای مثال، کل سرمایه معادل 10,000 دلار است و سرمایه‌گذاران نیز 5 نفر هستند؛ پس سهم هر فرد را 2,000 دلار یا 20 درصد در نظر می‌گیریم. سود و زیان، هرکدام محاسبه جداگانه‌ای دارند و از همین اعداد در آن‌ها استفاده می‌کنیم:

مثال سود خالص پس از کارمزد

فرض کنید مدیر سرمایه یک دوره ترید موفق داشته و در مجموع، 10% سرمایه که معادل با 1,000 دلار است، سود کسب می‌کند. سهم هر فرد، به میزان مشارکت فرد در ارائه سرمایه است؛ یعنی هر فرد 20% از این سود که معادل 200 دلار است را دریافت می‌کند، اما این سود، سود ناخالص است. هزینه‌هایی مانند کارمزد را نیز باید از این سود کم کنیم.

اگر کارمزد فرضی ما 20% از سود هر فرد باشد، معادل با 20% از 200 دلار خواهد بود که برابر با 40 دلار است. یعنی سود خالص هر سرمایه‌گذار برابر با 160 = 40 – 200 دلار خواهد بود. سرمایه هر سرمایه‌گذار طبق این سود نیز برابر با 2160 = 160 + 2000 دلار است. سایر هزینه‌ها را نیز برای سادگی، صفر فرض کرده‌ایم.

مثال زیان و تغییر سهم سرمایه

حالا تصور کنید که مدیر سرمایه، یک دوره ترید ضررده را داشته و مجموعاً 10% سرمایه معادل 1,000 دلار، ضرر کرده است. در این صورت، سهم ضرر هر سرمایه‌گذار نیز معادل درصد مشارکت یعنی 20% می‌باشد؛ پس ضرر هر سرمایه‌گذار برابر با 200 دلار خواهد بود. سرمایه کل هر سرمایه‌گذار نیز در چنین شرایطی معادل 1800 = 200 – 2000 است. در این مثال، کارمزد و هزینه‌های جانبی را صفر در نظر گرفتیم؛ همچنین مواردی مانند واریز یا برداشت میان‌دوره، می‌توانند وزن و محاسبه را تغییر دهند.

کارمزد مدیر و شروط قرارداد پم

هر مدیر سرمایه در حساب PAMM، مبلغ مشخصی را به عنوان کارمزد فعالیت خود دریافت می‌کند. این کارمزد توسط مدیر سرمایه تعیین می‌شود. همچنین ممکن است مدیر سرمایه خودش هم مبلغی را در حساب سرمایه‌گذاری کند؛ در این صورت، مدیر سرمایه نیز در سود و زیان حساب شریک می‌شود. در حساب PAMM، هزینه‌های جانبی نیز باید بررسی و محاسبه شوند. هزینه‌های مربوط به معامله مانند کارمزد، اسپرد، کمیسیون و سوآپ در کنار هزینه‌های دیگر مانند تبدیل ارز، از جمله این هزینه‌ها هستند.

های واتر مارک و دوره تسویه چیست؟

های واتر مارک (High-Water Mark)، مبنای محاسبه کارمزد عملکرد در حساب PAMM است. خود این عبارت نیز به بالاترین سطح ارزش حساب است. عملکرد مدیر سرمایه برحسب این قانون محاسبه می‌شود و کارمزد حساب وقتی در اختیار مدیر سرمایه قرار می‌گیرد که ارزش حساب، از سطح قبلی بیشتر باشد (به های واتر مارک رسیده باشد). همچنین سودی که فقط ضرر قبلی را جبران می‌کند، شامل کارمزد دوباره مدیر نمی‌شود.

دوره تسویه حساب، بازه‌ای است که در پایان آن، سود و زیان محاسبه و قطعی می‌شود. این دوره می‌تواند ماهانه یا چند ماهه باشد و به بروکر و شرایط قرارداد حساب PAMM بستگی دارد. برای مثال، اگر این دوره یک ماهه باشد، پس از یک ماه فعالیت مدیر سرمایه روی حساب، عملکرد و سود و زیان او محاسبه می‌شود.

آموزش حساب پم برای شروع سرمایه‌گذاری

تا به اینجا آموزش حساب پم و کلیات آن را بررسی کردیم، اما حالا باید به نحوه شروع سرمایه‌گذاری در  این حساب بپردازیم. برای شروع کار خود با حساب PAMM، مراحل مشخصی داریم:

1. انتخاب بروکر: بروکر انتخابی ما باید از حساب پم پشتیبانی کند و بتوانیم در آن حساب افتتاح کنیم. بروکر انتخابی ما باید شرایطی از جمله هزینه‌های مناسب، پشتیبانی از احراز هویت برای ایرانیان و پلتفرم معاملاتی مناسب را داشته باشد. یکی از معروف ترین بروکر ها که در حساب های پم معرف است برورکر آلپاری می باشد
2. احراز هویت: پس از افتتاح حساب، باید در بروکر احراز هویت کنیم. حتماً بروکر را از نظر امکان احراز هویت برای ایرانیان بررسی کنید.
3. ایجاد حساب: در مرحله بعد، باید حساب PAMM سرمایه‌گذار را ایجاد کنیم.
4. انتخاب مدیر: پس از افتتاح حساب پم، مدیران مختلفی وجود دارند که می‌توان آن‌ها را انتخاب کرد. در انتخاب مدیر، معیارهای مهمی وجود دارند که جلوتر به آن‌ها اشاره می‌کنیم.
5. مطالعه قرارداد: قرارداد حساب پم، شامل جزئیاتی مانند نسبت و درصدهای حساب و حدود اختیارات مدیر سرمایه است. حتماً در این مرحله، قرارداد را با دقت مطالعه کنید.
6. تخصیص وجه: پس از تأیید قرارداد، باید سرمایه اولیه‌ای را به حساب واریز کنید تا مدیر سرمایه با آن شروع به ترید کند.
7. پایش: فقط ارائه سرمایه کافی نیست؛ باید برای اطمینان از عملکرد مدیر سرمایه، حساب خود را پایش کنید و آن را زیر نظر داشته باشید.

قبل از تأیید پیشنهاد مدیر چه چیزی را بخوانیم؟

وقتی حساب PAMM افتتاح می‌کنیم، بسته به بروکر انتخابی، راه‌های مختلفی برای انتخاب میدر سرمایه وجود دارد. یکی از این راه‌ها، از طریق پیشنهادهایی است که خود مدیران می‌دهند. برای مثال، یک مدیر ممکن است پس از افتتاح حساب پم، سراغ شما بیاید و با ارائه کارنامه‌ای از عملکرد خود و شرایط حسابی که مد نظر دارد، به شما پیشنهاد همکاری دهد. حداقل مبلغ حساب، هزینه کارمزد مدیر، درصد ریسک، دوره تسویه، شرایط برداشت و معاملات، از جمله مواردی هستند که باید قبل از تأیید پیشنهاد یک مدیر بررسی کنید.

چگونه مدیر حساب پم را ارزیابی کنیم

قبل از هر چیزی، باید بدانیم که بازده به تنهایی ملاک انتخاب و سنجش عملکرد یک مدیر حساب PAMM نیست. برای ارزیابی عملکرد یک مدیر، باید مدیر را با معیارهای مختلفی بسنجیم:

تفاوت بالانس و اکوئیتی در ارزیابی عملکرد

بالانس (Balance) به معنای موجودی حساب بعد از بستن معاملات است. اکوئیتی (Equity) نیز ارزش لحظه‌ای حساب (بالانس + سود یا زیان در معاملات باز) را نشان می‌دهد. در بالانس، فقط گذشته حساب را می‌بینیم، اما اکوئیتی وضعیت زنده حساب همراه با سود و زیان در لحظه حساب را بررسی می‌کند؛ اما اهمیت این دو در ارزیابی عملکرد مدیر حساب PAMM چیست؟

اگر مدیر درحال حاضر معاملات باز و منفی داشته باشد، بالانس به نظر مناسب است؛ اما اکوئیتی پایین‌تر است. برای ارزیابی عملکرد مدیر، اکوئیتی اهمیت بیشتری از بالانس دارد، چرا که عملکرد زنده حساب را نشان می‌دهد. با داشتن اکوئیتی، می‌توانیم ببینیم معاملات مدیر چه تأثیری روی ارزش حساب دارند و شامل چه مقدار ریسک هستند. مقاله مدیریت سرمایه را قبل از هر گونه تصمیمی بخوانید.

در سنجش بازده نهایی دوره، معمولاً بالانس معیار بررسی است؛ اما برای سنجش افت سرمایه، میزان ریسک و فشار روی حساب، اکوئیتی معیار دقیق‌تری است. همچنین وقتی مدیر سابقه کوتاه و بالانس نسبتاً خوب اما اکوئیتی نامشخص یا نامناسبی دارد، باید آن را علامتی برای بررسی بیشتر در نظر بگیریم.

دراودان و بازیابی زیان

افت و رشد درصدی، همیشه قرینه و برابر نیستند. فرض کنید سرمایه ما در حساب PAMM از 100 دلار به 80 دلار برسد؛ یعنی 20 دلار کم شده و 20% افت داشته است. برای اینکه این سرمایه از 80 دلار به 100 دلار برگردد، باید 20 واحد روی 80 دلاری که داریم اضافه شود، نه 100 دلار سرمایه اولیه‌مان. نسبت 20 به 80 نیز برابر 0.25 یا همان 25% است؛ پس برای جبران افت 20%، باید 25% رشد داشته باشیم. در دراودان (Drawdown)، هرچه ضرر بیشتر شود، جبران آن سخت‌تر است.

برداشت و خروج از حساب پم چگونه انجام می‌شود؟

جزئیات برداشت از حساب PAMM، معمولاً به خود بروکرها بستگی دارد. برای برداشت، باید ابتدا مواردی مانند پنجره اجرا (زمان بین ثبت درخواست و زمان برداشت)، هزینه‌های کارمزد و شرایط تسویه آن‌ها و اثر پوزیشن‌های باز را بررسی کنید. وقتی پوزیشن باز داشته باشید و بخواهید برداشت انجام دهید، بسته به شرایط معامله، نتیجه متفاوت است:

• اگر پوزیشن باز در سود باشد: اکوئیتی بالاتر از بالانس است، اما سود هنوز قطعی نیست. در برخی حساب‌های پم می‌توان برداشت را انجام داد و بخشی از سود شناور به صورت تناسبی در اختیار سرمایه‌گذاران قرار می‌گیرد. برخی از حساب‌های دیگر ممکن است تا زمان تسویه کامل سود معامله، به شما اجازه برداشت ندهند.
• اگر پوزیشن باز در ضرر باشد: اکوئیتی پایین‌تر از بالانس است. در این حالت برداشت ممکن است کمتر از انتظار باشد یا حتی در برخی حساب‌ها محدود شود؛ چون بخشی از سرمایه هنوز درگیر ضرر شناور است.
• اگر برداشت وسط معامله انجام شود: معمولاً یا سهم سرمایه‌گذار از همه پوزیشن‌های باز کاهش پیدا می‌کند، یا برای خروج متناسب با سرمایه، پوزیشن به صورت جزئی بسته می‌شود.

باز هم تأکید می‌کنیم که شرایط برداشت در بروکرها یکسان نیست و با یکدیگر فرق می‌کند. همه بروکرها امکان توقف آنی پوزیشن‌های باز و برداشت را به سرمایه‌گذار حساب PAMM نمی‌دهند. برای مشاهده شرایط کامل، باید به بروکری که انتخاب کردید مراجعه و شرایط برداشت از حساب را مطالعه کنید.

مزایا و ریسک‌های حساب پم برای سرمایه‌گذار

مهم‌ترین مزیت حساب PAMM، این است که شما نیازی به دانش و زمان برای ترید ندارید؛ به جای شناخت اندیکاتورها و الگوهای تکنیکال و گذاشتن چندین ساعت زمان در روز برای ترید، می‌توانید از حساب پم، درآمد پسیو (Passive) داشته باشید. پس از مطالعه آموزش حساب پم، با استفاده از این حساب می‌توانید سرمایه خود را در اختیار یک مدیر سرمایه قرار دهید و کار ترید را به او بسپارید؛ اما باید بدانید که نداشتن مهارت ترید یا وقت کافی برای ترید، به معنای عدم نیاز به ارزیابی نیست. اولین عیب حساب پم نیز همین‌جاست؛ باید به صورت مرتب سرمایه و حساب خود را ارزیابی کنید.

در آموزش حساب پم، دیدیم که یک مدیر سرمایه مناسب، به ما گزارش ارائه می‌دهد. پس ارزیابی ما ساده‌تر می‌شود و می‌توانیم براساس گزارش این ارزیابی را انجام دهیم. مدیریت ریسک از طریق تنوع‌بخشی (Diversification)، مزیت دیگر حساب پم است. می‌توانیم سرمایه خود را در چند حساب PAMM با مدیر سرمایه‌های متفاوت (که استراتژی‌های متفاوتی دارند)، پخش کنیم. این کار باعث می‌شود ریسک سرمایه‌گذاری ما پخش شود و به‌جای تکیه به فقط یک دارایی، از سود و زیان چندین دارایی بهره‌مند شویم.

بخش زیادی از ریسک‌های حساب PAMM، به مدیر حساب بازمی‌گردند. تغییر رفتار مدیر، نداشتن عملکرد مناسب، استفاده از اهرم‌های سنگین، از جمله این ریسک‌ها هستند. ریسک‌های دیگری مانند تغییرات قیمت ناگهانی و زیان از بازار، مشکلات مربوط به بروکر و پیچیدگی در نقدشوندگی و برداشت، برخی از این ریسک‌ها می‌باشند.

تفاوت حساب پم با کپی ترید و MAM و LAMM

با اینکه هدف ما آموزش حساب پم است، اما بهتر است تفاوت این حساب با دیگر حساب‌ها و روش‌های مشابه را بدانیم:

آیا حساب پم برای کاربران ایرانی در دسترس است؟

حالا که آموزش حساب پم را بررسی کردیم، باید دسترسی آن برای کاربران ایرانی را نیز بررسی کنیم. قبل از هر چیزی، باید بروکرها را از نظر ارائه خدمات به ایرانیان بررسی کنیم؛ بروکری که به ایرانیان امکان احراز هویت و خدمات نمی‌دهد، حتی اگر از حساب PAMM پشتیبانی کند نیز برای ایرانیان قابل استفاده نیست. در بین بروکرهایی که به ایرانیان خدمات می‌دهند، استفاده از حساب پم آزاد است؛ اما جزئیات مربوط به حساب را باید از بروکر مربوطه پیگیری کنید.

با آموزش اصولی، حرفه‌ای وارد بازارهای مالی شوید

در پارسیان بورس، از سطح مقدماتی تا پیشرفته، انواع روش‌های تحلیل و معامله‌گری در بازارهای بورس، فارکس و ارز دیجیتال را زیر نظر اساتید متخصص آموزش ببینید. با بهره‌مندی از پشتیبانی دائمی و دریافت مدرک معتبر، مسیر یادگیری و پیشرفت خود را با اطمینان بیشتری طی کنید.

دوره‌های آموزشی پارسیان بورس حضوری و آنلاین را مشاهده کنید

• آموزش ارز دیجیتال از صفر

• آموزش ارز دیجیتال در تهران

• آموزش ارز دیجیتال در مشهد

در این مقاله، به بررسی حساب PAMM پرداختیم و نگاهی به آموزش حساب پم برای شروع سرمایه‌گذاری در این حساب داشتیم. در حساب پم، سرمایه ما در اختیار مدیر سرمایه قرار می‌گیرد تا با آن ترید کند؛ سود و زیان حاصل از عملکرد مدیر سرمایه، متناسب با سرمایه‌ای که در حساب داریم، در اختیار ما قرار می‌گیرد. این حساب، ریسک‌های خاص خود را نیز دارد و کسب سود از آن کاملاً قطعی نیست. برای آشنایی بیشتر با فارکس و اصطلاحات آن، می‌توانید نگاهی به آموزش فارکس داشته باشید.

• آموزش ارز دیجیتال از صفر
• آموزش فارکس از صفر
• آموزش بورس از صفر

حداقل سرمایه حساب PAMM چقدر است؟

بسته به بروکر و مدیر حساب فرق می‌کند؛ بعضی حساب‌ها با مبالغ کم شروع می‌شوند و بعضی حداقل سرمایه بالاتری دارند.

آیا حساب پم سود ماهانه ثابت دارد؟

خیر.  حساب پم  سود ثابت تضمینی ندارد و سود/زیان به عملکرد مدیر و شرایط بازار بستگی دارد/

آیا مدیر می‌تواند پول را برداشت کند؟

خیر. طبق دسترسی‌های تعریف‌شده در قرارداد حساب پم، مدیر نمی‌تواند پول شما را برداشت کند.

اگر حساب زیان کند چه می‌شود؟

زیان هم به نسبت سهم بین سرمایه‌گذاران تقسیم می‌شود و ارزش حساب پایین می‌آید.

چه زمانی برداشت ممکن است؟

زمان برداشت بسته به قوانین حساب پم در بروکر تعیین می‌شوند.

تفاوت پم و کپی‌ترید چیست؟

در حساب پم سرمایه به صورت تجمیعی و سهمی مدیریت می‌شود. در کپی ترید، هر نفر حساب جدا دارد و معاملات مدیر را کپی می‌کند.

آیا برای حساب PAMM، تجربه معامله لازم است؟

خیر، اما برای انتخاب مدیر مناسب، آشنایی پایه با مفاهیمی مانند ریسک، دراودان و کارمزد لازم است.