تحلیل بنیادی چیست؟

تحلیل بنیادی یا Fundamental analysis یکی از روش‌های تحلیل بازار سرمایه و پیش بینی قیمت هاست. تحلیل بنیادی، روشی برای آنالیز کردن سهام یا اوراق بهادار به‌ واسطه محاسبه ارزش ذاتی آن است. این تحلیل، با مطالعه تمامی موارد تأثیرگذار بر ارزش نظیر وضعیت مالی، وضعیت عملکرد، وضعیت صنعت و شرایط اقتصادی کلان انجام می‌شود.

هدف اصلی چنین تحلیل‌هایی، کشف ارزش خاصی است که بتوان آن را با قیمت فعلی مقایسه کرد. درنتیجه مقایسه یک سرمایه‌گذار بتواند برای خرید یا فروش سهم و اوراق بهادار تصمیم‌گیری کند. اگر ارزش (Value) پایین‌تر از قیمت (Price) فعلی باشد، گفته می‌شود قیمت سهام افزایش یافته است و دارای حباب مثبت است. در این زمان سرمایه‌گذار می‌تواند تصمیم به فروش سهم بگیرد.

از طرف دیگر اگر ارزش (value) بیشتر از قیمت (Price) فعلی باشد، سهام به‌عنوان سهام ارزنده و سودآور شناخته می‌شود که مبنای خرید سهم است. هنگامی‌که بازار این شکاف را درک کند و با افزایش قیمت سهم، آن را تنظیم کند، سرمایه‌گذار به هدف خودش که به دست آوردن سود بوده است، می‌رسد. هدف تحلیل بنیادی سهام در بورس همین است.

شما می‌توانید بااستفاده از آموزش تابلو خوانی به بهترین شکل ممکن از این نوع تحلیل استفاده کرده و سود مناسبی را به دست آورید. در ادامه این مطلب شما را به صورت کامل با تحلیل بنیادی آشنا خواهیم کرد.

تحلیل بنیادی شامل چه مواردی است؟

اما تحلیل بنیادی یک شرکت شامل تحلیل گزارش‌های مالی و سلامت عملکرد شرکت، وضعیت سودآوری، مدیریت و امتیازات رقابتی، رقبا و بازارهای مربوطه‌ است. هنگامی که این تحلیل در بازارهای فیوچر و فارکس به کار می‌رود، تمرکز اصلی بر شرایط اقتصادی، نرخ بهره، تولید، سودآوری و مدیریت است.

مقدمه‌ای بر تحلیل بنیادی

در تحلیل سهام، یک تحلیلگر بنیادی با در نظر گرفتن عواملی مانند درآمد شرکت، عواید کوتاه‌مدت، حاشیه سود، رشد آینده تحلیل را انجام می‌دهد. به‌عبارت‌دیگر، وضعیت مالی یک شرکت مدنظر است. اگر سرمایه‌گذار علاقه‌مند به اوراق قرضه (اوراق مشارکت) باشد، تحلیل‌ها به‌واسطه مطالعه نرخ سود، اطلاعات مربوط به اوراق قرضه، تعدیلات احتمالی در نرخ اعتبار اوراق و شرایط کلان اقتصادی انجام می‌شوند. شاید یکی از موفق‌ترین تحلیلگران بنیادی تاریخ، وارن بافت است که در اوراکل اوماها، به دلیل استراتژی‌های سرمایه‌گذاری خود، تبدیل به یک میلیاردر شده است.

آموزش تحلیل بنیادی، راز موفقیت سرمایه گذاران باهوش

ما در آکادمی پارسیان بورس با فعالیت چند ساله در بورس و آموزش آن به سرمایه گذاران جدید، علت ضعف افراد را در درک درست از خرید، دلیل نگهداری سهام و چرایی فروش را متوجه شده‌ایم. اکثر سرمایه گذارهای جدید به خاطر عدم یادگیری و آموزش تحلیل بنیادی، با صحبت های دیگران و یا تحلیل های تکنیکال ضعیف وارد بورس می شوند و با کوچک ترین تغییری دچار یک رفتار احساسی می شوند که به ضرر آن ها تمام می شود.

با استفاده از آموزش تحلیل بنیادی، آکادمی پارسیان بورس شما را به صورت کاربردی و گام به گام با تحلیل بنیادی آشنا خواهیم کرد. شما خودتان به تنهایی می‌توانید سهم های ارزنده بازار را پیدا کنید، EPS شرکت ها را تخمین بزنید، یاد خواهید گرفت چطور شرکت ها را ارزش گذاری کنید و با استفاده از همه این ها می‌توانید ارزش ذاتی یک شرکت را پیش بینی کنید.

علاوه بر تحلیل بنیادی نیاز است که به تحلیل تکنیکال نیز توجه داشته باشید. طبیعتاً باید بتوانید قیمت آینده را به درستی پیش بینی کنید تا موفقیت خود در معاملاتتان را تضمین نماید. این موضوع تنها با یادگیری تحلیل تکنیکال امکان پذیر است. درست است که پیش بینی قطعی قیمت سهام در بازارهای مالی امکان پذیر نیست ولی شما با استفاده از ابزارها و استراتژی‌های مختلف می‌توانید تا حد زیادی این موضوع را پیش بینی کنید. تمامی این روش‌ها در قالب تحلیل تکنیکال به شما آموزش داده می‌شود.

انواع مواردی که در تحلیل بنیادی بورس بررسی می‌شوند

• موارد کمی (Quantitative): شامل مشخصه هایی است که قابل اندازه گیری با اعداد باشند.
• موارد کیفی (Qualitative): شامل مواردی است که به طور محسوس مشاهده نمی شوند. به طور مثال: نام اعضای شرکت، نام تجاری، مشتریان و حق امتیاز ها

ارزش واقعی سازمان یا شرکت

ارزش واقعی به معنای اوراق بهادار سازمان با توجه به تمام جنبه‌های کمی و کیفی آن است. مجموع ارزش های فعلی سازمان شامل جریانات نقدی و مطالبات و … است. یکی از روش های موفقیت و سرمایه گذاری صحیح، تحلیل و بررسی دقیق صورت های مالی می‌باشد که باید تمام اجزا و چگونگی تفسیر آن ها را به خوبی بدانید.

طبیعتاً شما تا زمانی که نتوانید ارزش یک سهام را درک کنید، نمی‌توانید معامله خود را با موفقیت انجام دهید. باید با قوائد این کار به خوبی آشنا شوید و این مستلزم آموزشی مناسب است. ما در مقاله شناخت ارزش گذاری سهام به صورت کامل در رابطه با این موضوع توضیح دادیم که می‌توانید با مطالعه آن دید خوبی نسبت به روش انجام ارزش گذاری سهان به دست آورید.

کاربرد تحلیل بنیادی

از جمله مهم ترین کاربرد های مهم آموزش تحلیل بنیادی بورس تمرکز این روش روی قیمت ها و ارزش سهام است. قیمت سهام به معنای میزان مبلغی که روی تابلو های بورس نمایش داده می شود و طبق این مبالغ معاملات انجام می‌شود. ارزش سهام به همان درک از تحلیل بنیادی گفته می‌شود که دلیلی بر قدرت روش تحلیل بنیادی بورس است.

به طور مثال ممکن است قیمت سهامی روی تابلوی معاملات حدود 500 تومان نمایش داده شود. اما پس از محاسبه با روش تحلیل بنیادی، ارزش این سهم 800 تومان گزارش داده شود. بررسی و تحلیل ارزش سهام مهم ترین بخش خرید و فروش در بازار بورس است.

آموزش تحلیل بنیادی بورس، یک فرایند ارزشمند می‌باشد که مراحل مختلفی دارد و تحلیل گران بازار بورس باید تمام این مراحل را برای دسترسی به ارزش سهم آینده بورس به خوبی اجرا کنند. برخی از مهم ترین موارد را بررسی می کنیم:

• تحلیل و بررسی دقیق مبلغ فروش سازمان
• بررسی میزان تولیدات
• برآورد میزان سود سازمان
• مقایسه بین دو عامل مهم ارزش و قیمت سهام
• تحلیل بازار های جهانی
• تحلیل بازار های ملی
• تحلیل بازار های صنعت

البته موارد دیگری هم برای دستیابی به ارزش واقعی سهم وجود دارندکه در کلاس بورس در مشهد بیشتر و حرفه ای تر با این موارد آشنا می‌شوید. آکادمی پارسیان بورس با برگزاری دوره های مبتدی تا حرفه ای در زمینه تحلیل تابلو های معاملاتی و انواع روش های کسب سود از طریق بورس شما را تا دریافت بهترین سطح دانش همراهی می کند، در صورت علاقمندی می توانید برای اطلاع از دوره ها به اینجا مراجعه کنید.

تاریخچه تحلیل بنیادی

خاستگاه تحلیل بنیادی را می‌توان در قرن 17 و 18 و زمانی جست و جو کرد که بازارهای سهام هنوز در مراحل ابتدایی خود بودند و شناخت عمومی از آن‌ها کم بود. اما برخی از نهادهای ابتدایی وجود داشتند که با دسترسی به منابع مالی اقدام به تحلیل‌هایی با درصد خطای کمتری می‌کردند.

در دهه‌های 1920 و 1930، بنجامین گراهام، اصول این نوع تحلیل را در کتاب خود «تحلیل امنیت» اعلام کرد. گراهام بر اهمیت تجزیه و تحلیل صورت‌های مالی، سود، دارایی‌ها و سایر عوامل اساسی یک شرکت برای تعیین ارزش ذاتی آن تاکید کرد. او از خرید سهام کم‌ارزش‌شده و نگهداری آن‌ها برای بلندمدت حمایت می‌کرد.

با پیشرفت فناوری، دسترسی به داده‌های مالی و ابزارهای تحلیلی به طور قابل توجهی بهبود یافت. با ظهور رایانه‌ها و اینترنت، سرمایه گذاران توانایی پردازش حجم وسیعی از داده‌های مالی را به سرعت به دست آوردند و امکان تجزیه و تحلیل مالی عمیق‌تری را فراهم کردند. در طول قرن بیستم، محققان دانشگاهی مطالعاتی را در مورد تأثیر عوامل اساسی مختلف بر قیمت سهام و عملکرد بازار انجام دادند.

با جهانی شدن فزاینده بازارهای مالی، تحلیل فاندامنتال یا بنیادی دامنه خود را فراتر از شرکت‌های داخلی گسترش داد. سرمایه گذاران شروع به تجزیه و تحلیل شرکت‌های بین المللی و در نظر گرفتن عوامل اقتصادی جهانی کردند که می‌تواند بر عملکرد سهام تأثیر بگذارد. در سال های اخیر، ظهور تحلیل‌های کمی و کلان داده‌ها تکمیل کننده این نوع تحلیل سنتی بوده است.

امروزه، تحلیل بنیادی سنگ بنای سرمایه‌گذاری سهام باقی مانده است، زیرا سرمایه‌گذاران روش‌های سنتی و فناوری مدرن را ترکیب می‌کنند تا براساس وضعیت مالی و چشم‌انداز رشد شرکت، تصمیماتی آگاهانه در مورد خرید یا فروش سهام بگیرند.

آشنایی با اهداف تحلیل بنیادی

هدف از این نوع تحلیل، تخمین ارزش واقعی یا ذاتی اوراق بهادار است. این فرآیند شامل تجزیه و تحلیل صورت‌های مالی یک شرکت، از جمله صورت سود و زیان، ترازنامه و صورت جریان نقدی آن، برای درک ارزش فعلی و بالقوه آینده آن می‌باشد. با مقایسه ارزش ذاتی با قیمت فعلی بازار، سرمایه گذاران می‌توانند اوراق بهادار کم ارزش یا باارزش را شناسایی کنند.

تحلیل بنیادی سرمایه‌گذاران را قادر می‌سازد تا فرصت‌های سرمایه‌گذاری مختلف را مقایسه کرده و بر اساس جذابیت نسبی هر گزینه سهام خود را برای سرمایه گذاری انتخاب کنند. این تحلیل معمولاً با استراتژی‌های سرمایه گذاری بلندمدت مرتبط است.

سرمایه‌گذارانی که به ارزش پایه یک شرکت اعتقاد دارند، ممکن است سهام آن را برای مدت طولانی حفظ کرده و مطمئن باشند که پایه‌های قوی شرکت منجر به افزایش ارزش سهام در طول زمان می‌شود. با این حال این نوع تحلیل به تنهایی نمی‌تواند همه سرمایه گذاران را به سود برساند و گاهی برای بهبود نتایج نیازمند ترکیب با دیگر روش‌های تحلیل نیز هست.

به صورت کلی شما نمی‌توانید تنها با یادگیری تحلیل بنیادی خود را معامله‌گری موفق در بازارهای مالی مانند بازار بورس ایران بدانید. این تنها بخشی از دانشی است که یک تریدر به آن نیاز دارد. به همین دلیل تمامی معامله‌گران حرفه‌ای روی این موضوع تاکید دارند که باید قبل از هر اقدامی برای ورود به بورس، آموزش مناسبی دیده باشید. البته که دوره‌های آموزشی مختلفی در این حوزه وجود دارند ولی نکته مهم این است که حتماً گزینه‌ای را انتخاب کنید که بعد از آن دیگر نیازی به آموزش نداشته باشید. دوره آموزش بورس آکادمی پارسیان بورس این ویژگی را داشته و علاوه بر آن مزایایی دارد که هر به آن نیاز پیدا خواهد کرد.

عوامل تاثیرگذار بر تحلیل بنیادی

تحلیل فاندامنتال یا بنیادی تحت تأثیر عوامل مختلفی است که بر ارزش ذاتی و عملکرد اوراق بهادار مانند سهام تأثیر می‌گذارد. عوامل کلیدی شامل عملکرد مالی، درآمدها، جریان نقدی برای ارزیابی سودآوری و پتانسیل رشد است. شرایط صنعت و بازار نیز بسیار مهم است، زیرا درک روندها و رقابت بینش‌هایی را در مورد موقعیت یک شرکت در حوزه کاری خود ارائه می‌دهد.

عوامل اقتصادی مانند رشد تولید ناخالص داخلی، تورم و نرخ بهره بر عملیات تجاری و احساسات کلی بازار نیز تأثیرگذار هستند. تغییرات در مقررات، سیاست‌های دولت و رویدادهای ژئوپلیتیکی نیز می‌تواند بر چشم‌انداز یک شرکت تأثیر بگذارد. سیاست‌های تقسیم سود و بازخرید سهام و معیارهای ارزش‌گذاری مانند نسبت قیمت به درآمد (P/E) و نسبت قیمت به دفتر (P/B) بینشی در مورد جذابیت سهام ارائه می‌دهند.

با تجزیه و تحلیل این عوامل، تحلیل بنیادی قصد دارد تا درک جامعی از ارزش واقعی دارایی‌ها را به سرمایه گذاران ارائه دهد و سرمایه گذاری آگاهانه را ممکن کند. در نظر گرفتن کامل این عوامل در ایجاد یک ارزیابی جامع از فرصت سرمایه گذاری بسیار مهم است.

تحلیلگر بنیادی به چه کسی گفته می‌شود؟

تحلیلگر بنیادی یک متخصص مالی یا سرمایه‌گذار است که در انجام تحلیل‌های بنیادی روی دارایی‌هایی با نقدشوندگی بالا مانند سهام، اوراق قرضه یا سایر ابزارهای مالی تخصص دارد. تمرکز اصلی آن‌ها بر درک ارزش ذاتی یک دارایی با تجزیه و تحلیل صورت‌های مالی، شاخص‌های اقتصادی، روند صنعت، کیفیت مدیریت و سایر عوامل مرتبط شرکت می‌باشد.

نقش یک تحلیلگر بنیادی شامل تحقیق و تفسیر داده‌های مالی برای شکل دادن به توصیه‌ها یا تصمیمات سرمایه گذاری آگاهانه است. هدف آن‌ها شناسایی اوراق بهادار کم ارزش یا پرارزش و ارزیابی خطرات و مزایای بالقوه مرتبط با سرمایه گذاری است.

تحلیلگران بنیادی نقش مهمی در بازارهای مالی داشته و اطلاعات و تحلیلی ارزشمندی را برای کمک به سرمایه گذاران در تصمیم‌گیری آگاهانه ارائه می‌کنند. آن‌ها اغلب در ارتباط با سایر متخصصان، مانند تحلیلگران فنی و مدیران سبدهای سرمایه گذاری، برای توسعه استراتژی‌های سرمایه گذاری جامع کار می‌کنند.

چه زمانی برای استفاده از تحلیل بنیادی مناسب است؟

این نوع تحلیل بهترین گزینه برای سرمایه گذارانی است که افق سرمایه گذاری بلندمدت دارند و علاقه‌مند به درک ارزش اساسی و رشد بالقوه یک شرکت یا دارایی هستند. در ادامه به موقعیت‌هایی اشاره شده است که این نوع تحلیل سودمند است.

• سرمایه گذاری سهام: این نوع تحلیل در سرمایه گذاری سهام برای ارزیابی مالی و چشم انداز رشد یک شرکت استفاده می‌شود. این روش به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا سهام کم‌ارزش‌شده با عوامل بنیادی قوی که پتانسیل رشد بلندمدت را دارند، شناسایی کنند.
• سرمایه گذاری بلندمدت: اگر به دنبال نگهداری سرمایه گذاری برای مدت طولانی هستید، تحلیل بنیادی می‌تواند بینشی در مورد توانایی شرکت برای ایجاد بازده پایدار در طول زمان ارائه دهد.
• ارزیابی عملکرد تجاری: این نوع تحلیل می‌تواند برای ارزیابی عملکرد مالی، سودآوری و کارایی یک شرکت استفاده شود که برای سرمایه گذاران بالقوه یا شرکای تجاری بسیار مهم است.
• تجزیه و تحلیل محیط اقتصادی: درک عوامل کلان اقتصادی از طریق تحلیل بنیادی می‌تواند به سرمایه گذاران کمک کند تا شرایط کلی اقتصادی را بسنجند و تأثیر بالقوه بر سرمایه گذاری‌های خود را ارزیابی کنند.

بهترین زمان برای استفاده از تحلیل فاندامنتال قبل از تصمیم گیری برای سرمایه گذاری است. انجام تحقیقات و تجزیه و تحلیل کامل قبل از سرمایه گذاری به شما این امکان را می‌دهد که انتخاب‌های آگاهانه داشته و خطر تصمیم‌گیری‌های هیجانی بر اساس نوسانات کوتاه مدت بازار را کاهش می‌دهد.

یادآوری این نکته مهم است که اگرچه تحلیل فاندامنتال یا بنیادی ارزشمند است، اما ترکیب آن با سایر روش‌های تحلیل مانند تحلیل تکنیکال و در نظر گرفتن شرایط فعلی بازار و شرایط اقتصادی می‌تواند منجر به تصمیمات سرمایه‌گذاری کاملاً منطقی شود.

نتیجه گیری

در این مطلب به صورت کامل شما را با تحلیل بنیادی آشنا کردیم و تا جایی که امکان داشت جزئیات مختلف را در رابطه با این روش تحلیل در بازارهای مالی را بیان کردیم. در آخر می‌توانید تمامی سوالات خود را در رابطه با تحلیل بنیادی از طریق بخش کامنت‌های همین صفحه با کارشناسان پارسیان بورس در میان بگذارید.

سوالات متداول

1. تحلیل بنیادی چیست؟
   روشی است که برای درک ارزش واقعی سهام یک شرکت یا هر دارایی مالی استفاده می‌شود. این نوع تحلیل با بررسی بلندمدت داده‌های مالی وضعیت ارزش سهم یک شرکت را برای سرمایه گذاری مورد ارزیابی قرار می‌دهد.
2. چه زمانی برای تحلیل بنیادی مناسب است؟
   وقتی که قصد سرمایه گذاری بلندمدت را داشته باشید یا بخواهید هر نوع تحلیلی برای فهمیدن ارزش یک دارایی انجام بدهید، تحلیل بنیادی گزینه مناسبی برای شما است.
3. آیا تحلیل بنیادی بهترین نوع تحلیل است؟
   تحلیل بنیادی در صورتی می‌تواند بیشترین میزان سوددهی را داشته باشد که با روش‌های دیگر تحلیل مانند تحلیل فاندامنتال ترکیب شود.